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    年薪200萬,美元VC挖走我的員工

    投資界(ID:pedaily2012)| 來源

    楊繼云 | 作者

    不提供二次轉載

    暗潮涌動。

    “直接開出200萬人民幣年薪,美元基金挖走了我團隊的一位投資總監。”坐在深圳總部的辦公室里,這位人民幣基金掌門人如是感慨。

    這并非個例。一場微妙競爭在人民幣基金和美元基金之間上演,而「挖人」成了最搶眼的一幕。數月前,某頭部美元基金直接挖走了華南一家人民幣基金的整個Team;薪資翻番不足為奇,有的機構定薪,是數字不變,單位直接從人民幣換成美元;更有甚者,10倍起價。

    還有神奇的一幕幕不斷上演。一位負責創投行業的獵頭直言不諱:“美元基金今年挖人兇猛,收到了一些客戶的明確需求,都是直接列好了名單。”深圳另一位創投機構老大吐苦水:“我們一位投資副總裁,跟美元基金同時看上一個項目,搶著搶著就被挖走了”。

    當美元基金大舉闖入硬科技賽道,第一仗便是挖人。

    200萬年薪,不講價

    美元基金挖走了我的投資總監

    辦公室毗鄰騰訊總部,眼前這位人民幣基金創始人提起“挖人”一事依然耿耿于懷——前不久,北京一家頭部美元VC出手闊綽,以年薪200萬挖走了他們的投資總監陳南(化名)。這家人民幣基金成立時間并不算長,但一直深耕硬科技賽道,在多個細分領域有很獨到的積累,看似不起眼的團隊卻默默投出了一個市值數百億的IPO。

    而這家“挖人”的美元基金,今年剛剛完成募集數十億的人民幣新基金,也是成立至今最大的一期人民幣基金,主要投向機器人、先進制造、碳中和等硬科技賽道,為此需要在人民幣投資團隊上補充兵力。據悉,這位高薪招來的投資總監將會在新的機構里繼續主投硬科技,但年薪翻了好幾倍。

    說起來,陳南的履歷并非創投圈里極其漂亮的那一撥。他先后就讀于華中科技大學和香港大學,2017年畢業后的第一份工作就進入了創投圈,成為一位投資經理。幸運一點是選對了方向——彼時,創投圈TMT投資火熱朝天的時候,他被合伙人安排專注于硬科技賽道,為此也參與了幾個現象級的項目。

    其實,陳南早已被機構內部視為重點培養對象,日后上升路徑也很通暢,但沒想到的是,對方美元機構這次給出了一個讓人無法拒絕的價格。

    事實上,美元基金大手筆挖角人民幣基金硬科技骨干成員,這樣的一幕今年正在許多VC/PE機構內部集體上演。

    北京一家早期投資機構也剛剛經歷了同樣的事,“我們聚焦硬科技這么多年,仿佛突然就成了舞臺中央的那批人。這段時間很多美元基金來挖人,當然也有投資成員主動跳槽,他們確實給待遇確實誘人,很難不心動。”

    但是,薪資只是投資人選擇跳槽的原因之一。三年前,林迪(化名)離開深圳一家人民幣基金北上,入職了北京一家美元起家的知名VC機構,后者新組建了一支人民幣投資團隊。“回想我自己的經歷,當時在人民幣基金最難受的還不是薪資低,而是很多好的案子你根本就看不到,等到你后知后覺了,才發現美元基金已經投了一圈了。”

    林迪的主攻方向之一是AI,“那時候發現人民幣基金明顯是慢半拍,我當時看了很多案子,發現北京很多美元基金3-6個月之前都已經看過了。你再去墊第二輪,意義不大。”這對于一家機構來說幾乎是致命的——錯失越來越多的機會,就會被驅逐出主賽道。來到風險偏好更高的美元基金后,林迪覺得自己如魚得水。

    進入今年,他發現一些前同事也開始陸陸續續離開人民幣基金。工資翻3-4倍較為常見,美元基金在薪酬配置上本身就優于人民幣基金,“其實美元基金也沒覺得所謂高新挖人,因為他們內部本身這個職位就是值這么多,當然有些方向上的人稀缺一些,給點溢價也很正常,但這些在人民幣基金看來可能會覺得很高了。”

    VC/PE“挖人”背后:

    互聯網走下神壇,大家都投硬科技

    見微知著,投資人流向的細微變化,也是眼下創投圈的一個縮影。

    如果說中國創投過去二三十年的蓬勃發展,很大程度上得益于互聯網這個宏大命題帶來的“新經濟”的增長,那么近兩年,更加關乎國運的硬科技、醫療醫藥等產業則迎來了前所未有的熱度,尤其半導體、新能源。自然而然,這些也成為了挖人的“重災區”。

    一切早有跡象。今年年初,元禾璞華管理合伙人陳大同感嘆:“半導體行業在過去一年突然加速,成為熱點中的熱點,這是令我沒想到的。”那時圈內早已流傳一種說法:國內50%的VC都在看半導體項目。他直言這個數字過于保守,現在是所有VC都在看半導體,因為這代表了下一個技術創新發展的方向,同時也是目前最能看到投資回報的領域。

    而半導體投資,可以說是過去一直是人民幣基金的主戰場。如今突然涌入了大量美元基金,隨之而來還有曾經在移動互聯網那套百試百靈的打法,霎時間拉高了各類芯片項目的估值。

    當“無人不談硬科技”,撲面而來的便是投資人才變得緊缺。北京一位頭部硬科技VC機構創始合伙人直言,人才代際傳承是機構內部的頭等大事,但是由于賽道的特殊性,人才的培養無法在短期內完成——“我們幾位創始人下面那一層年輕的合伙人、MD,基本是在產業里做過10年以上的,又轉過頭來做投資,在產業方面的經驗積累了好多年。”

    一位硬科技捕手培養的時間成本極高,但投資機會是不等人的。于是,挖人成了最快的解決方法:“現在圈子并不算大,你投得好,就會被盯上了。”近段時間里,不止一家美元基金透露,正在、或者已經從人民幣基金里招了一些人才,方向正是“投半導體、投硬科技。”這也就有了前面200萬挖腳硬科技投資人的那一幕幕。

    另一個顯著感受到人才之戰的賽道,當屬醫療行業。醫療投資賽道的挖人激烈程度不輸于硬科技,圈內獵頭津津樂道,“我剛幫一家絕對頭部的美元基金做完招聘,給醫療組挖來一名投資人,價格是10倍。”

    當然,醫療投資的挖人潮并非今年才有的現象,因為專業門檻極高,激烈程度更為令人咋舌。“據我所知,有一家投醫療的基金都快被挖空了。”北京一家FA直言,下半年以來,他們想要招攬一批硬科技、醫療的投資人,“結果投過來的簡歷都是看消費的。”

    年底到了,VC/PE掀起招聘潮

    又到了跳槽的季節

    轉眼間,這一年又過去了。眼下讓人民幣基金最焦慮的事情,除了募資,恐怕就是人才了。

    不久前,談到美元基金重金“挖人”的現象,倪澤望指出因薪資待遇造成的人民幣基金人才流失現象確實變得比較嚴峻。他坦言,與美元基金相比,深創投的員工薪酬待遇依然存在客觀差距,這也是人民幣基金存在已久的頑疾。

    坦白說,深創投激勵機制相比眾多國有創投已經足夠市場化——參照創投行業國際慣例并經主管部門批準,凈利潤的一定比例獎勵給全體員工,項目凈收益的一定比例獎勵給項目團隊,項目凈虧損的一定比例由項目團隊承擔。

    但問題來了,深創投給予一線員工的激勵大部分與業績掛鉤,然而創投是一份周期很長的職業,中長期收入可能比較可觀,但短期三五年難見回報,這意味著很多投資經理在入職最初幾年只能拿較低的當期工資。這些收入難以覆蓋他們購房、孩子上學等生活成本,導致一些優秀人才在決定是否加入深創投時,會有很多顧慮。

    這正是大多數人民幣基金的真實寫照——從長期來看,只能你能投出好項目,即便是在人民幣基金待遇也不會遜色于美元基金,但短期來看,差距是肉眼可見的。

    根據清科研究中心發布的《2020年VC/PE市場薪酬與機構運營機制研究報告》,各職級中等薪資水平(即短期激勵)分別為1.5萬元(分析師/研究員)、2萬元(投資經理)、3萬元(投資總監)和5萬元(合伙人及以上)。這是行業的平均水平,北京一位就職于美元基金的VP透露:美元基金至少是2-3倍。“因為國內2萬家GP里,絕大多數還是人民幣機構,所以我們看到的中間值數字并不算高。”

    這樣來看,人民幣基金的吸引力體現在長期。正如達晨財智執行合伙人、總裁肖冰此前所言:美元基金的Carry往往只有合伙人才能享有,而類似深創投、達晨這樣的人民幣基金,Carry是團隊一起分享、能夠真正到位的。“如果他在意短期的工資,那可能不太適合我們;如果對自己有信心,能夠在五年八年投出業績,那他的待遇一定不會遜色于頂級美元基金。”2020年達晨迎來退出大年,有些爆款項目實現了退出,回報非常高,也給投資團隊兌現了Carry,金額十分誘人。

    臨近年底,大批VC/PE仍舊在急于補充血液,招聘信息比比皆是,例如紅杉中國、IDG資本、達晨財智、同創偉業、松禾資本等都發布了最新招聘啟事,對人才的渴求程度可見一斑。

    那么,選擇美元基金還是人民幣基金?

    正如林迪所說,這并不重要,因為現在很多美元也在募人民幣,人民幣也在募美元,“關鍵你是美元思維還是人民幣思維。人民幣思維賺的是勝率的錢,美元思維賺的是賠率的錢,一個在考慮風險在哪里,一個在尋找百倍回報的項目在哪里。這樣一對比,心里就有答案了。”

    這是一個關乎所有投資人的職業選擇。VC似乎是一份不需要退休的職業,對于一些投資人而言,能通過自己沉淀的邏輯去發掘一個現象級項目,或許更為重要。“其實你去看吧,如果真的特別在意短期收入,那不如去做FA。”他調侃道。

    *文中陳南、林迪、魏承為化名

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